2024年11月30日，“法大MBA实践讲堂”第二十一讲在我校海淀校区综0102教室成功举行。此次讲座聚焦《中国4万亿经济刺激效果评估与地方政府土地财政和当前12万亿“化债”内涵及意义》，邀请了中国证券金融股份公司党委委员、副总经理隆武华主讲。讲座由MBA教育中心姚龙艳老师主持，近四十余名师生参加了本次讲座。
隆武华老师曾经担任财政部财政科学研究院、深圳大学金融学院等资本市场和美国金融危机等课程主讲人。先后在国务院证券委、中国证监会政策研究室、深圳证券交易所等单位任职，拥有丰富的理论和实务经验。
隆武华老师精彩讲座
隆武华老师本次的讲座主要包括了三个方面。
首先，隆老师为同学们介绍了本次12万亿化债属于积极财政政策一部分，并解读了关于这一政策的历史和现实背景。2008年，为应对全球性金融危机，中国借助于4万亿经济政策，致力于扩大内需，取得了令世人瞩目的亮丽成绩，从此中美经济竞争和经贸关系进入了一个新时期。而在美国大选刚刚结束这样一个特殊时间节点，中国再次宣布了一项12万亿化债计划，成为当前各方尤其关注的话题。4万亿和12万亿，两者有着密切的逻辑关系，只有充分肯定4万亿的正面作用，客观看待4万亿的负面影响，才能明白和理解当前化债计划是积极财政政策有机的和重要的组成部分，明白化债计划会为地方政府推动中国经济增长匀出一片空间。
讲座现场
其次，隆老师总结了大规模的化债计划和积极财政政策对我国经济产生的有益影响。2008年的4万亿经济刺激计划，带动地方经济实现了24万亿的投资计划，中国在这几年投资年均增长30%，使四川汶川得以灾后重建，使高铁网得以形成，使住房市场化和城市美化有了一个非常好的抓手，这都成为新时期经济社会工作的最大亮点。因此，隆老师指出，从总体上看，应该充分肯定4万亿经济刺激计划的经济效益和社会效果。对于这项政策的后遗症，既需要好好总结，也需要理论创新，目标应当是形成在当代经济生活中，房市股市双轮驱动配套新质生产力长足发展的增长模式。
最后，隆老师介绍了本次12万亿化债部署的主要着力点。隆老师指出，应当充分肯定，自1994年分税制改革以来，地方政府在资源极为有限的情况下，为各自发展当地经济受益良多。对于本次化债部署，第一，要明确12万亿化债主体是债务置换，仍体现 “谁家孩子谁抱走”的原则，有利于摸清地方隐性债务底数，有利于实现地方债券的规范透明化发展；第二，城投平台主要投资于基础设施项目，形成了实实在在的资产，这次把不盈利项目归于隐性债务予以化解，是把社会发展纳入财政政策目标的第一次明确尝试，意义非常重大；第三，化债体现出节省成本和提升地方可用财力的性质，通过期限互换和利息减轻，在短短几年间节省了6000亿元利息支出，又妥善解决了被拖欠的银行、机构投资者和富户三角债，充实了地方的投资资本和可用财力，为下一步地方经济社会发展留足了空间；第四，借此次化债的机会，结合党的二十届三中全会的要求，在规范中央事权和财权的前提下，地方债可望成为一项补充地方财政的重要方面，成为债券市场的重要补充。
讲座合影
隆武华老师的分享紧贴社会热点与理论前沿，具有极强的应用价值和实践意义，体现了隆老师对当今经济和财政政策的深度思考，也让参加讲座的每一位同学都受益匪浅。讲座结束后，同学们纷纷向隆老师提出问题，隆老师一一耐心解答。本次讲座获得了圆满成功。
图、文：鲁佳伟
审稿：戴建华
审核：徐庆
